专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报开云体育(中国)官方网站

　　福特（F）于周二盘后公布第四季度事迹，不足市集预期，其电动汽车业务带来的支拨导致公司季度及全年均出现净亏蚀。

　　彭博社一致预期数据显现：

福特第四季度汽车业务营收：424.0 亿好意思元，与预期抓平 退换后每股收益（EPS）：0.13 好意思元，预期 0.19 好意思元 退换后息税前利润（EBIT）：10 亿好意思元，预期 11.6 亿好意思元

　　福特暗示，公司第四季度净亏蚀111 亿好意思元，全年净亏蚀82 亿好意思元，主要受额外样子影响。

全年退换后息税前利润：68 亿好意思元，接近公司此前约 70 亿好意思元的预测，但低于市集预期的 88.6 亿好意思元 全年退换后解放现款流：35 亿好意思元，处于公司预期区间中点

　　福特股价周三盘前小幅高潮0.9%。

　　福特称，若是不是白宫在 12 月示知其联系关税抵免的政策退换，导致稀奇加多9 亿好意思元关税成本，公司全年息税前利润本可达到 70 亿好意思元中段水平。

　　旧年 12 月，福特因电动汽车业务计谋退换，计提了195 亿好意思元支拨。其中大部分（125 亿好意思元）在第四季度证实，剩余 70 亿好意思元将在 2026 年和 2027 年证实。

　　福特电动汽车部门（Model e）全年息税前利润亏蚀48 亿好意思元，较 2024 年改善 299 个基点。

　　福特首席财务官谢里・豪斯在记者电话会上暗示，电动汽车业务或者率要到 2029 年智商终端盈利—— 届时公司与雷诺合营的电动汽车产物将在欧洲上市，通用电动汽车平台车型也将推向市集。

　　福特首席试验官吉姆・法利在声明中暗示：

　　“在涟漪多变的环境下，福特 2025 年发扬肃穆。咱们改善了中枢业务与试验成果，在可控限度获得要紧进展 —— 裁汰材料与保修成本、切实进步产物性量，并作念出了吃力但舛错的计谋方案，为更刚劲的畴昔奠定基础。”

　　豪斯补充称，公司全年还受到20 亿好意思元净关税成本影响，以及诺夫利斯铝厂失火导致 F 系列皮卡坐褥受阻，稀奇加多20 亿好意思元成本。

　　2026 年龄迹瞻望

退换后息税前利润：80 亿~100 亿好意思元 退换后解放现款流：50 亿~60 亿好意思元 成本支拨：95 亿~105 亿好意思元 电动汽车部门（Model e）权衡连接亏蚀：40 亿~45 亿好意思元

　　福特暗示，由于 F 系列皮卡临时铝料采购将推高成本，2026 年上半年息税前利润将低于下半年。

　　旧年纽约州北部诺夫利斯铝厂失火影响了皮卡坐褥，公司权衡年底前将归附曩昔。

　　豪斯就诺夫利斯工场暗示：“咱们现在权衡年中前后可全面归附运营。”

　　法利补充称，公司方针是在2029 年终端 8% 的退换后息税前利润率。2025 年该利润率为 3.6%。

　　证据福特 + 谋划，公司业务分为三大板块：

福特蓝（Ford Blue）：传统燃油车业务 福特电（Model e）：电动汽车部门 福特专（Ford Pro）：商用车与重型卡车业务

　　第四季度各板块事迹：

福特蓝：营收 262 亿好意思元，息税前利润 7.27 亿好意思元 福特电：营收 13 亿好意思元，息税前利润亏蚀 12.2 亿好意思元 福特专：营收 149 亿好意思元，息税前利润 12.3 亿好意思元

　　福特电动汽车业务亏蚀，主要受大型电动车需求弱于预期、联邦电动车税收抵免取消影响。

　　现在，福特、通用汽车、斯特兰蒂斯因电动汽车计谋失利，累计亏蚀已达521 亿好意思元。

　　尽管电动汽车业务与 F-150 坐褥遇挫，福特第四季度好意思国销量同比仍增长2.7%，由皮卡与混动车型拉动。

　　全年好意思国销量大涨6%，计算约 220 万辆。竞争敌手通用汽车 2025 年销量增长 5.5%，至 285.3 万辆，但第四季度销量下滑。

　　与通用汽车相同，联邦电动车税收抵免到期后，福特电动车销量暴跌50%。

　　但凭借热点混动车型的热销，福特仍终端举座销量净增长。

　　福特暗示，第四季度及全年混动车型总销量均创记载，达到228，072 辆，同比增长21.7%。

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